马来西亚证券公司商业规则(“马来西亚证券规则”)规定了与业务、交易、结算等有关的规则。市场监控所关注的主要交易规则总结如下。有关全部及最新的规定,请参阅马来西亚证券公司业务规则。
参与机构及注册人在经营参与机构业务时,必须:
参与机构必须设有结构、内部控制及书面政策和程序,以方便监督参与机构的业务活动及参与机构的注册人士、雇员和代理人的行为。参与组织还必须考虑所有相关因素,以确定政策和程序的充分性和有效性。
马来西亚证券交易所衍生品业务规则(“证券交易所衍生品规则”)规定了与业务、交易、结算等有关的规则。市场监控所关注的主要交易规则总结如下。有关全部及最新的规定,请参阅Bursa Malaysia衍生品Berhad的经营规则。
交易参与人的行为必须始终符合促进和保护交易所及其参与人的商誉和公众形象。
交易者有责任确保任何人不得为了不当影响合同价格或标的市场价格的目的而进行任何合同的买卖。
交易参与者必须交易参与者的商业行为坚持公正、公平的原则和行为技巧,由于谨慎和勤奋,由于视市场的完整性和不通过任何作为或不作为,做任何可能导致或有市场的影响没有被有序的和公平的。
当地参与者应以符合促进和保护交易所及其与会者的善意和公开形象的态度符合符合的方式。
每个交易参与者应建立并维持适当的系统,以监督每个注册代表、代理和其他人员的活动,并合理设计以实现对规则和《资本市场和服务法》的遵守。
参与者应确保始终遵守适用于任何客户或参与者的头寸限制和/或行使限制(视具体情况而定)。
CMSA规定了其他法律,以规范和规定与资本市场的活动、市场和中介机构有关的事项。
以下是一些与交易相关的法律。有关详细及最新的规定,请参阅在SC的网站上.
预先运行是指DR或PO根据客户的订单优先进行证券买卖交易。
卖空是指一个人卖出他在卖出时并不拥有的股票的行为。
基本上,法律规定,除非他卖掉它们时,否则一个人不得向购买者销售证券: -
这涉及买方和卖方的匹配事务,即涉及相同的中央存款系统(CDS)账户或“通过”特定的CDS账户。交易导致有利所有权(NCBO)没有变化。
注意:基本上,法律规定,一个人不得创建或才能创造,或者做任何所计算的任何证券在马来西亚的股票市场上的现场创造,虚假或误导性出现的东西。误导出现在市场上,或任何此类证券的价格。
股票市场操纵是在公司的证券中交易的行为,这些行为将有或可能具有培养或降低或维持本公司证券价格对股票市场的效果,意图诱导其他人购买或订阅公司的证券。此类行为在CMSA下是非法的。
注意:从本质上说,法律规定,任何人不得直接或间接地实施、参与、参与或执行任何数量的公司证券交易,即具有或可能具有筹资效果的交易,降低或固定该公司在马来西亚股票市场的证券价格,目的或目的可能包括诱使他人购买或处置该公司或相关公司的证券。
内幕交易或交易是购买或销售公司的证券或代表有关该公司的有关公司证券(价格敏感信息)的公司(价格敏感信息)的公司(价格敏感信息)的知识而实现的公司的证券民众。
没有人应当创造或导致创建或做任何计算创建一个虚假或误导性的活跃交易衍生品在衍生品市场或虚假或误导性的外表对市场或交易的价格,在衍生品市场衍生品。
任何人不得在没有按照衍生品市场规则及惯例进行衍生品善意买卖的情况下,在衍生品市场上执行或谎称已执行有关衍生品买卖的命令。
没有人,直接或间接操纵或企图操纵可以在衍生品市场上处理的衍生品的价格,或者是这种衍生物或角落的主题的任何潜在文书,或者尝试到角落,任何潜在的工具是衍生物的主题。
下面的插图是证券委员会在股票经纪和许可代表的市场行为和商业惯例方面列出的市场滥用和不道德商业行为的例子。
公司聘请PLC B进行某些项目。公司暂缓卖出PLC B的证券,随后与PLC B取消合同,导致安全价格显着下降。
X先生雇用Y先生为顾问提供公共关系,并协助他的公司实现其股票的价值。由于赔偿先生,X先生每月支付y率为RM50,000现金,并为他提供了每股RM1从公司购买100,000股股份的权证。
Y某与妹夫、秘书、职员等3人一起,在10家不同的证券公司开设了10个保证金账户。为了隐瞒Y某的身份,以Y某控制的“休眠公司”等多种名义开设账户。
y先生和他的同谋从事一系列积极的洗涤贸易和匹配订单。交易是在同谋之间完成的,以前更高的价格来移动市场价格。Y先生还在致力于股票交易所和其他投资者的证券。
利用现在携带充气价格的安全性来保护额外的保证金设施。循环重复几次。在一定阶段,y先生在他的控制下倾倒或销售所有证券,导致证券价格下降。
Stockbroker A发出错误的贸易报告,即立即出版物,在柜台中给予活动或积极交易,鼓励投资者参加股票经纪人A抵消无利可图的风险职位。
“安排人或介绍者”由Stockbroker C口头聘请,协助和促进Stockbroker C获取预先安置债券交易,与股票经膜C视为促进不同公司或金融机构之间的债券交易。
涉及四方,即公司A,Company B,Stockbroker C和Company D.公司A销售给公司B,然后将他们卖给Stockbroker C. Stockbroker C然后将他们卖给Company D,终于将他们送回公司答:交易是在相同的价值日期进行,但在不同的价格水平。
上述债券交易将导致A公司发生“机会损失”,该损失应由其他相关方承担。换句话说,其他各方从A公司的损失中获利。
然后,债券交易的利润将在股票经纪C和“介绍人”之间共享,“介绍者”从债券交易中获得了重大利润。
在这种情况下,股票经纪人C被用作管道或“中间人”,利用债券交易中不透明的双向报价,让客户受益。
SBC A执行了一些已婚交易,购买和销售证券并未涉及有利所有权的任何变化。已婚交易进行了履行客户对未偿还购买的结算时间进行延期(翻转)。
交易的证券数量和价格将与初始合约相似。然而,结算期(到期日)已被延长,公司每次展期都向客户收取额外的经纪费用。
因此,这些交易是通过出售和购买证券进行的,而上述证券的实益所有权没有任何变化。
A客户指示股票经纪人A代表B客户从C客户处购买1000万股PLC P的证券。结算时,A客户指示股票经纪人A利用C客户的销售抵消B客户的购买。
PLC P的证券的出售可能不会涉及证券的实益所有权的变化,因为客户a在购买证券之前就持有该证券的权益,并且客户a对客户B和/或客户C控制或能够对该证券施加影响。
股票经纪人A某在当天交易结束时,帮助几名客户下单,导致证券价格高于之前的销售价格。同时,以高于先前出价或低于先前出价的价格下单,并在执行之前撤回,以造成一种误导的印象,即在该价格有证券的需求或供应。
一个人在发布报告的提前了解有利或不利的研究报告或出售证券的人。
该人交易也负责发出买卖建议,例如,在推荐安全之前购买安全性,然后在推荐后市场价格上涨,以利润销售安全性。
一个人提交了一个大但不是可销售的限制命令,提出了安全的出价和/或大大增加当前最佳出价价格的报价规模。大订单导致市场参与者匹配或更好的订单价格。然后,该人取消了大秩序并进入(几乎与此同时)卖出其他投资者的购买订单以更高的价格匹配。
这是“欺骗”的操纵。通过向上暂时操纵出价,并造成该级别的其他出价和交易兴趣,该人在其安全上收到更好的价格,而不是在尚未进入该人的大订单,而不是现行的市场价格和/或卷.
欺骗也用于操纵安全的开放价格;例如,通过进入和立即取消较低定价的销售订单,目的是为机械手创造更有利的购买机会。
一个人做多某一证券,散布有关该证券的误导信息,抬高其价格,然后以更高的价格出售该证券。
一个人做空某一证券,并散布有关该证券的误导性负面信息,以压低该证券的价格,并以更低的价格买入。